- Trung Quốc đang thúc đẩy chiến lược “China-buys-China” trong bối cảnh căng thẳng công nghệ với Mỹ, muốn tự phát triển chip và AI thay vì phụ thuộc vào Nvidia.
- Nvidia vẫn thống trị mảng chip đào tạo AI, nhưng thị trường inference — tạo phản hồi từ mô hình đã huấn luyện — đang mở ra cơ hội mới. Các chip inference ít phức tạp, rẻ hơn và phù hợp để doanh nghiệp Trung Quốc rút ngắn khoảng cách với Nvidia.
- Sau khi Mỹ siết xuất khẩu, Nvidia dừng sản xuất chip H20 cho Trung Quốc; Bắc Kinh cũng khuyến cáo doanh nghiệp ngừng mua vì lo ngại an ninh. DeepSeek gần đây nâng cấp mô hình V3 để tối ưu cho chip nội địa.
- Cambricon Technologies, thành lập năm 2016, niêm yết trên STAR board năm 2020, trở thành “con cưng” của thị trường nhờ kỳ vọng giành thị phần inference. Cổ phiếu tăng gấp đôi trong năm 2025.
- Doanh thu tăng mạnh nhưng công ty vẫn âm dòng tiền, dự kiến huy động gần 4.000 tỷ NDT (560 triệu USD) để đầu tư chip và phần mềm AI.
- Cách Cambricon gọi vốn từ thị trường chứng khoán được đánh giá hiệu quả hơn so với mô hình nhà nước hậu thuẫn phức tạp từng khiến Tsinghua Unigroup vỡ nợ năm 2021 và kéo theo bê bối tham nhũng ở “Big Fund”.
- Chính phủ đang thay đổi chiến lược tài trợ công nghệ: khuyến khích đầu tư mạo hiểm vào doanh nghiệp nhỏ, sáng tạo cốt lõi; hạn chế địa phương nghèo đổ vốn vào AI. Tháng 7-2025, Chủ tịch Tập Cận Bình cảnh báo công khai về tình trạng đầu tư quá mức.
- Nhà sáng lập Cambricon, Chen Tianshi (40 tuổi), nắm 29% cổ phần; Viện Hàn lâm Khoa học Trung Quốc giữ 16%, cho thấy sự gắn kết giữa khoa học cơ bản và thương mại hóa.
- Nhà đầu tư được khuyến khích trở thành “bộ lọc tự nhiên” tìm ra những Nvidia phiên bản Trung Quốc thực sự, thay cho sự can thiệp trực tiếp và rủi ro từ nhà nước.
📌 Trung Quốc đang thúc đẩy chiến lược “China-buys-China” trong bối cảnh căng thẳng công nghệ với Mỹ, muốn tự phát triển các chip inference ít phức tạp, rẻ hơn và phù hợp để doanh nghiệp Trung Quốc rút ngắn khoảng cách với Nvidia. Chính phủ đang thay đổi chiến lược tài trợ công nghệ: khuyến khích đầu tư mạo hiểm vào doanh nghiệp nhỏ, sáng tạo cốt lõi; hạn chế địa phương nghèo đổ vốn vào AI. Tháng 7/2025, Chủ tịch Tập Cận Bình cảnh báo công khai về tình trạng đầu tư quá mức. Cambricon nổi lên như biểu tượng khi cổ phiếu tăng gấp đôi năm 2025, huy động 560 triệu USD cho R&D, dù vẫn đốt tiền. Nhà sáng lập Cambricon, Chen Tianshi (40 tuổi), nắm 29% cổ phần; Viện Hàn lâm Khoa học Trung Quốc giữ 16%, cho thấy sự gắn kết giữa khoa học cơ bản và thương mại hóa.
