• 当前的 AI 泡沫被拿来与 2000 年的互联网泡沫相比较，当年互联网技术曾将股市推至高点，随后大幅崩盘。
• 互联网泡沫破裂后，纳斯达克指数在 2000—2002 年间下跌近 80%，而标普 500 的投资者花了约 6 年时间才回本。
• 美国 2000 年的一项研究显示，由于退休资产蒸发，劳动者的退休比例下降了约 3%。
• 目前，英国约 45% 的养老基金资产投资于美国股票，较此前大幅上升。
• AI 在美国市场中的占比不断扩大，前十大公司占整个市场价值的 39%。
• 自 2022 年 ChatGPT 推出以来，资本大量涌入 AI，引发估值过高的担忧。
• 英国央行、国际货币基金组织（IMF）和经合组织（OECD）均警告美国科技股存在大幅回调风险。
• 投资者迈克尔·伯里押注 AI 股票下跌，类似其在 2008 年金融危机前的策略。
• 过去 10 年，标普 500 上涨超过 230%，远超仅上涨 59% 的富时 100 指数。
• 包括英伟达、苹果和 Alphabet 在内的“七大巨头”约占标普 500 市值的三分之一。
• 目前纳斯达克的市值几乎是互联网泡沫高峰时期的 5 倍。
• 英伟达市值一度达到 5 万亿美元，随后回落至 4.4 万亿美元，因市场情绪变化蒸发 6000 亿美元。
• 未来 5 年内，英国约有 400 万人将达到退休年龄，是市场崩盘时最脆弱的群体。
• 专家建议通过配置债券、黄金或白银来分散风险。
• 主要担忧集中在 AI 所用 GPU 的使用寿命，可能只有 1—2 年，而非预期的 5—6 年。
• 若折旧速度快于预期，AI 企业的利润可能被“夸大”。
• 不过，也有专家认为 AI 未必是泡沫，因为实际利润仍然存在，企业资产负债表也较为稳健。
• 即将退休的人应重新审视投资组合，尤其是通过科技权重较高的指数基金投资者。
📌 AI 在美国市场中的占比持续上升，前十大公司占总市值的 39%。包括英伟达、苹果和 Alphabet 在内的“七大巨头”约占标普 500 的三分之一。AI 泡沫唤起了互联网泡沫的痛苦记忆，最大风险正压在即将退休的人群身上。当英国 45% 的养老基金与美国股票挂钩、AI 公司权重创下纪录时，一次调整就可能蒸发数万亿美元。
