- Le Groupe Nokia (Finlande), qui a commencé comme une usine de pâte à papier au 19e siècle, puis a dominé le marché de la téléphonie mobile, se repositionne désormais grâce à l’IA et à l’infrastructure des centres de données. Alors que son rival Ericsson ne participe pas à ce secteur, Nokia profite de la vague de construction de centres de données au service de l’IA.
- L’industrie des télécommunications est en déclin : selon Dell’Oro, les dépenses d’investissement (capex) des opérateurs mondiaux pourraient diminuer de 2 % par an au cours des 3 prochaines années. Le chiffre d’affaires d’Ericsson ne devrait augmenter que légèrement, passant de 21,5 milliards d’euros (2024) à 22 milliards d’euros (2028).
- Nokia a opéré un pivot avec l’acquisition d’Infinera pour 2,3 milliards USD, finalisée début 2025, faisant de l’entreprise un fabricant de premier plan de systèmes de transport optique – le cœur de l’infrastructure des centres de données IA.
- Au troisième trimestre 2025, 6 % du chiffre d’affaires de Nokia provenait des hyperscalers (comme Google, Microsoft, Amazon) – en hausse par rapport aux 5 % du trimestre précédent. Bien que ce soit un petit chiffre, il s’agit du segment de clientèle à la croissance la plus rapide du secteur.
- La division Network Infrastructure (infrastructure réseau, y compris les équipements IA et optiques) devrait dépasser la division mobile, pour la première fois depuis 2017.
- Le chiffre d’affaires de Nokia devrait passer de 19,5 milliards d’euros (2024) à 21,5 milliards d’euros (2028), le PDG Justin Hotard affirmant que « la plus grande opportunité de Nokia réside dans les hyperscalers et le neocloud ».
- L’action Nokia a augmenté de 50 % depuis juillet 2025, se négociant actuellement à 17 fois les bénéfices attendus sur 12 mois, presque à égalité avec Cisco (17,5 fois) et supérieur à Ericsson (13 fois).
- Ericsson se concentre sur la réduction des coûts, mais Nokia est très appréciée des investisseurs grâce à son orientation « AI-native » – combinant l’infrastructure de télécommunications traditionnelle avec les nouvelles technologies d’IA et de cloud computing.
📌 Après des années de stagnation, Nokia « renaît » grâce à l’IA : le segment de l’infrastructure IA représente 6 % des revenus et dépassera bientôt les télécommunications traditionnelles. L’action Nokia a augmenté de 50 % depuis juillet 2025, se négociant actuellement à 17 fois les bénéfices attendus sur 12 mois, presque à égalité avec Cisco (17,5 fois) et supérieur à Ericsson (13 fois). Nokia est considérée comme le « Cisco de l’Europe » — la preuve que l’IA peut sauver un empire des télécommunications autrefois déclinant.
