- L’ondata di costruzioni di infrastrutture IA su larga scala sta creando un problema di trasparenza contabile, poiché i costi dei chip e dei data center sono spesso aggregati.
- Le aziende tecnologiche annunciano i costi totali dei progetti IA a lungo termine, ma raramente separano i costi di costruzione delle infrastrutture dalle spese per i chip.
- Questo è un problema serio a causa dei cicli di ammortamento molto diversi: un data center può durare 20-40 anni, mentre i chip IA possono diventare obsoleti in meno di 3 anni.
- I costi dei chip a breve termine vengono così “sepolti” insieme ad attività a lungo termine, rendendo difficile per gli investitori valutare i rischi reali.
- La voce “immobilizzazioni in corso” (Construction-in-progress) è vista come una “grande falla” per gli hyperscaler per nascondere i costi, poiché non è ancora soggetta ad ammortamento.
- I colossi tecnologici stanno spendendo centinaia di miliardi di dollari in data center, chip e reti.
- Si prevede che la spesa per i data center supererà i costi di costruzione degli uffici già dal prossimo anno.
- I progetti IA rischiano ritardi a causa dei limiti energetici e della politica locale, aumentando i rischi finanziari.
- Alphabet ha registrato 50,6 miliardi di dollari di attività non ancora in funzione nel 2024, un aumento del 44% rispetto all’anno precedente.
- Amazon ha registrato 46,4 miliardi di dollari (+62%); Meta ha raggiunto i 26,8 miliardi di dollari (+10%).
- Queste somme rappresentano rispettivamente il 30%, il 18% e il 22% del totale delle immobilizzazioni materiali nette (PPE) delle tre società.
- Il totale delle “immobilizzazioni in corso” delle società quotate con capitalizzazione superiore a 2 miliardi di dollari legate all’IA ha raggiunto circa 214,5 miliardi di dollari.
- Nel 2024, le società quotate hanno modificato 79 volte le stime del ciclo di vita dei beni, principalmente estendendo la vita di server e apparecchiature di rete.
- Ciò aiuta a ridurre l’ammortamento, aumentando l’utile dichiarato di centinaia di milioni di dollari.
- Gli investitori lamentano la mancanza di informazioni sulle ipotesi del ciclo di vita dei chip e sul livello di rischio di obsolescenza.
- Il FASB attualmente non ha piani per richiedere la separazione dei costi delle immobilizzazioni in corso.
📌 L’ondata di costruzioni di infrastrutture IA su larga scala sta creando un problema di trasparenza contabile, con i costi dei chip e dei data center spesso raggruppati. Oltre 214,5 miliardi di dollari di lavori in corso sono aggregati tra chip a breve termine e asset a lungo termine. Quando i chip IA possono diventare obsoleti in meno di 3 anni ma vengono nascosti in progetti da 20-40 anni, gli investitori faticano a valutare i rischi reali. Questa mancanza di trasparenza può oscurare lo spreco di capitale e distorcere i profitti nella corsa globale all’IA.
