- 仲量联行（JLL）的一份新报告确认，数据中心市场并未陷入 AI 泡沫，而是由于 AI 基础设施需求，正在进入一个强劲且可持续的增长周期。
- 2026-2030 年期间，全球数据中心市场预计年复合增长率（CAGR）将达到 14%，将新建约 100 GW 的容量，从而使现有能力翻倍。
- 2025 年，AI 约占数据中心总计算量的 25%；与长期潜力相比，这一比例被认为仍然较低。
- 最乐观的情况显示，如果 AI 继续蓬勃发展，增长率可能达到 20% CAGR；即使是差情况（AI 投资减少、经济走弱、地缘政治紧张），7% 的增长率仍被视为非常高。
- 到 2030 年，用于数据中心的半导体芯片将从半导体总市场的 20% 上升到 50%，创造一个价值约 1800 亿美元的市场。
- 英伟达、台积电、美光等芯片和基础设施公司，以及云服务商和新云（neocloud）服务商将大为受益；许多股票在 2025 年增长了百分之几十甚至几百。
- 从 2027 年起，推理（inference）将超过训练（training），迫使数据中心更加分散，以便为不同区域的用户提供服务。
- 电力供应已成为决定建设选址的关键因素，推动了“自带电力”（bring your own power）模式、电池储能以及与房地产并行的能源投资。
📌 结论： JLL 的报告显示，AI 没有制造泡沫，而是将数据中心行业拉入长期增长周期。2026-2030 年期间 14% 的复合年增长率将新增 100 GW 的容量，而目前总容量仅为 100 GW。从 2027 年起，推理将超过训练，迫使数据中心更加分散以服务区域用户。电力供应成为选址的决定性因素，推动了“自带电力”模式、电池储能以及与房地产并行的能源投资。
